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反復博弈拉鋸斡旋，俄烏的矛盾也沒能緩和半分。
經(jīng)過真真假假的輿論交鋒，俄羅斯先是承認烏東兩州獨立，24日凌晨普京發(fā)表一篇長篇講話后，俄羅斯軍隊開進烏克蘭。一場前途未卜的戰(zhàn)爭開啟。
旋即美國總統(tǒng)拜登稱聯(lián)合盟國發(fā)起對俄羅斯“毀滅性”制裁，凍結資產(chǎn)，禁止俄羅斯使用美元、英鎊、歐元、日本等進行交易。俄羅斯部分銀行被剔除出Swift，金融核彈級制裁落地。俄烏雙方的戰(zhàn)爭還在持續(xù)，此前布倫特油價已經(jīng)突破100美元/桶的價格，24日開盤歐洲TTF天然氣價格飆升36%。
雙方的戰(zhàn)事還沒有結束，不斷有歐洲國家采取行動支持烏克蘭，也有國家斷斷續(xù)續(xù)提出追加對俄制裁，俄羅斯也多方回應。不過目前的制裁，除了德國在第一時間凍結北溪2號注冊程序外，歐洲的制裁措施為能源交易網(wǎng)開一面。能源是俄羅斯歐洲關系中的重要內(nèi)容，烏克蘭是必不可少的過境國，能源過境是俄烏幾次斗氣的內(nèi)容。
俄羅斯是歐洲主要能源供應方，歐洲的能源很大比例來自俄羅斯。有西方學者戲稱，俄羅斯在全球石油和天然氣市場上占據(jù)主導地位，可以說這個國家是一個大型加油站。近年來，在頁巖革命的帶動下，美國的油氣產(chǎn)量快速增長，其對外政策的能源訴求開始增多。
此前，美國已經(jīng)游說中東國家、日本必要時給歐洲支援天然氣。俄烏交戰(zhàn)前景難料，我們盤點一下能源沖擊波。
俄歐洲能源關系，剪不斷理還亂
烏克蘭局勢未定，布倫特原油突破一百美元，是2015年以來高點，各種機構預計還會進一步上漲，2014年也是因為俄烏矛盾引起的克里米亞危機，國際油價一度漲至140美元。
俄羅斯是名副其實的能源生產(chǎn)大國，原油日產(chǎn)量約為900萬桶，全球石油日產(chǎn)量約為7800萬桶。基準國際原油價格今年迄今已上漲約20%，過去23個月累計上漲約46%。
截至2021年1月1日，俄羅斯剩余探明石油儲量為1078億桶，排名委內(nèi)瑞拉、沙特阿拉伯、伊朗和伊拉克之后，位居世界第五，占世界剩余探明石油儲量的6.2%；俄羅斯的剩余探明天然氣儲量更高，為37.4萬億立方米，世界第一，占世界剩余探明天然氣儲儲量的19.9%。
俄羅斯是世界主要的石油天然氣生產(chǎn)國。根據(jù)國際能源署2022年1月19日出版的《石油市場報告》，2021年12月，俄羅斯的石油產(chǎn)量為每天1125萬桶，排名美國之后，世界第二，占世界石油總產(chǎn)量的11.41%。
國際能源署2022年1月出版的《2022年第一季度天然氣市場報告》顯示，2021年俄羅斯的天然氣產(chǎn)量為7610億立方米，僅次于美國，位居世界第二位，占世界天然氣總產(chǎn)量的18.46%。
俄羅斯的石油和天然氣出口占據(jù)很大份額。根據(jù)俄羅斯海關的統(tǒng)計數(shù)字，2021年俄羅斯出口石油2.3億噸，僅次于沙特阿拉伯位居世界第二。2021年，俄羅斯天然氣出口數(shù)量為2035億立方米，世界第一。
歐洲是俄羅斯油氣的主要出口地區(qū)。從20世紀60和70年代起，蘇聯(lián)就通過管道向歐洲出口天然氣，目前俄羅斯通過7條天然氣管道向歐洲出口天然氣。俄羅斯出口天然氣的80%出口到歐洲。2020年，歐盟成員國合計從俄羅斯進口的天然氣約為1526.5億立方米，占歐盟總進口量的38%，相當于歐洲進口天然氣超過三分之一來自俄羅斯。
通過管道輸送天然氣，優(yōu)勢大、成本低，相比海運LNG更是受人青睞。
石油也是如此，2020年俄羅斯石油出口的約48%流向了歐洲市場。這帶來俄歐雙方在能源領域的相互依賴。俄羅斯需要歐洲的能源市場獲得收入，歐洲也需要俄羅斯的能源滿足需要。
歐盟經(jīng)濟大國德國是俄羅斯能源的主要市場，德國石油消費約31.5%和天然氣消費約57%來源于俄羅斯。俄羅斯的能源出口也高度依賴德國，其中2020年俄羅斯石油出口的11%到了德國家，俄羅斯向歐洲出口的天然氣中有25%左右流向德國。
石油天然氣行業(yè)是俄羅斯最重要的經(jīng)濟支柱，油氣行業(yè)的總收入占俄羅斯財政收入約40%，俄羅斯出口收入的一半以上來源于油氣。
這也是德國在對俄制裁中總是猶豫不決的原因，即使已經(jīng)宣布給烏克蘭提供武器支持，并同意將俄羅斯剔除出SWIFT，但能源依然不在此列。長期占據(jù)俄德關系的北溪2號管道，也是為了避開傳統(tǒng)的經(jīng)烏克蘭的天然氣管道新建的。
美國油氣產(chǎn)量增長后，特朗普任上力推用美國LNG替代俄羅斯天然氣，施壓德國終止北溪2號。但這一動議，始終磕磕絆絆，畢竟能源替代并不那么容易。2021年歐洲能源危機，加上烏克蘭戰(zhàn)爭，也許會加速這一進程。
沒有俄氣，歐洲能否補上缺口
歐洲2021年天然氣消費量4800億立方米，其中進口量約占總消費量的85%。根據(jù)咨詢公司數(shù)據(jù)，2021年歐洲LNG交付量同比下降9%，至7720萬噸，相當于1000億方天然氣。
俄羅斯是歐洲天然氣市場的最大進口來源。2019年，俄羅斯管道氣占歐洲總消費量的35%（1790億立方米），2020年下降到32%（1460億立方米），2021年下降到31%（1420億立方米）。俄羅斯的液化天然氣（LNG）每年供應歐洲市場18-20億立方米，占總量的4%。除了俄羅斯，挪威、北非（阿爾及利亞和利比亞）和阿塞拜疆也通過管道向歐洲供氣。
按照以往的經(jīng)驗，蘇聯(lián)是在上世紀60/70年代開始向歐洲供氣，至今從沒有斷供。在俄烏幾次斗氣時，供氣量有影響，但沒有發(fā)生過斷氣的情況。油氣出口是俄羅斯外匯的來源之一，也涉及合約履行問題。
但是假設極端情況，沒有俄羅斯的天然氣，或者俄羅斯天然氣量減少，可以通過什么手段填補缺口？
目前，俄羅斯之外的三類進口通道，都在滿負荷運行。且氣源地可以提供的增量氣也非常有限。
美國提倡的LNG替代方案也有不可行性。歐洲LNG接收站都在滿負荷運行，意味著LNG進口也受限。而且LNG貿(mào)易還受到價格、運輸?shù)南拗?，如果要替代三分之一俄羅斯氣，即大概500億方計算，需要增加進口3600萬噸左右LNG，相當于目前歐洲LNG進口量大約一半，約等于全球LNG貿(mào)易量的十分之一，增量部分可以排2021年全球LNG進口量第四位。
目前歐洲的接收站設施已經(jīng)滿負荷運行，價格也處高位。新增這么大規(guī)模的LNG進口量，需要新建基礎設施。如果真要LNG替代管道氣，將繼續(xù)抬高價格，且需要大量LNG接收站設施，短期內(nèi)無法實現(xiàn)。唯一的結果，將是推動LNG價格不斷上漲到天價。
所以，短期內(nèi)沒有可能大規(guī)模替代俄氣。俄歐雙方不可能采取斷供或棄用的措施，能源是雙方談判的一個籌碼，但不太可能真正作為武器被使用。
另一方面，LNG出口國的產(chǎn)能提升短期內(nèi)無法實現(xiàn)。受到疫情影響2020年、2021年新增產(chǎn)能有限，也促成了價格不斷上升。2022年新增產(chǎn)能陸續(xù)進入投資建設階段，LNG領域產(chǎn)能建設前已經(jīng)簽訂長約，市場機動量很少。
歐洲國家可以加快能源替代，大規(guī)模發(fā)展新能源。短期內(nèi)，可能利用各種能源，而不是孤注一擲非要在石油天然氣上決出勝負。
大宗商品沖擊，如何收場
俄羅斯在礦產(chǎn)資源、油氣、金屬和稀有氣體領域也是主要供應方。這些領域也將沖擊全球供應鏈。
俄羅斯是一個龐大的鋁生產(chǎn)國和主要出口國，年初至今，鋁價上漲了約15%。2021年俄羅斯生產(chǎn)了大約370萬噸鋁，據(jù)美國地質調查局(U.S. Geological Survey)的數(shù)據(jù)，全球鋁產(chǎn)量約為6800萬噸。
俄羅斯和烏克蘭都是重要的小麥生產(chǎn)國，俄羅斯每年大約生產(chǎn)8000萬噸小麥，烏克蘭的產(chǎn)量約為3300萬噸。全球小麥產(chǎn)量每年超過7.75億噸。俄烏的產(chǎn)量足以影響價格變動。
BP的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯2021年的天然氣產(chǎn)量約為6390億立方米，同期全球天然氣產(chǎn)量約為3.854萬億立方米。
俄烏關系緊張，也刺激替代產(chǎn)品的生產(chǎn)，改變了相應的市場格局。美國液化天然氣(LNG)在歐洲市場的份額不斷提高，2022年1月美國LNG出口量中約60％流向了歐洲，同比大幅增加10％左右。
俄烏危機一定程度刺激了石油投資。荷蘭計劃把Groningen油氣田的產(chǎn)量提高一倍，開采時間將持續(xù)到2026年，挪威Equinor的天然氣產(chǎn)量增至創(chuàng)紀錄水平，而且還有更多的產(chǎn)能。
不過在碳中和的目標下，油氣上游投資削減的趨勢未變，未來油氣的價格還會上漲。
另外，在俄羅斯與西方的制裁對壘中，可能影響油氣資產(chǎn)。目前?？松梨?、bp、殼牌、道達爾以及日資公司在俄羅斯油氣上游都有不小的投資。如果卷入凍結資產(chǎn)、沒收等更過激的反應，可能演變成更嚴重的危機。
金融制裁后，還涉及到跟俄羅斯貿(mào)易的支付難題。處理這些領域的貿(mào)易，需要時間形成新的模式。當然，替代生產(chǎn)商和替代資源蘊藏著的投資機會。
目前，俄烏雙方都表示出談判的意愿。估計在談判中，這些都會提及。哪一方都不想完全退出國際市場，相應的國際市場也是雙方的談判籌碼。經(jīng)過多年的制裁，美歐的制裁手段越來越少，俄羅斯也會利用這一點。
考慮到中國大宗商品的對外依存度，還是要及早做好準備和預案，減少價格飆升的損失。迫切的還要積極應對美歐制裁俄羅斯帶來的合規(guī)要求。
還是期待戰(zhàn)爭早日收場。
